Világpiaci tendenciák, inflációs hatások
Közzétette legfrissebb ingatlanpiaci elemzését
a Global Property Guide, melyből kiderült, hogy vége az ingatlanpiac
szárnyalásának, a lakásárakra negatív hatással volt az emelkedő infláció, a
tengerentúlról kiindult hitelválság, valamint az olaj- és az élelmiszerárak
emelkedése. A korábban dübörgő ingatlanpiaccal rendelkező országokban jelentős
értékvesztéseket mértek, ahol áremelkedés volt ott is veszített a lendületéből
piac.
Az ingatlanpiaci elemzés 34 országot ölel át, a vizsgált országok alig több mint
harmadában mértek áremelkedést, a többi államban reálértéken csökkentek a
lakásárak az elmúlt egy évben.
USA, Európa, Japán
Az Egyesült Államok adatait három különböző index alapján vették
számításba. Az ingatlanszövetség, a kormányzat és a 20 legfontosabb állam adatai
jelentős eltérést mutatnak. A különböző módon számított amerikai értékek 4,2 %
és 18,1 % közötti lakásár csökkenést mutatnak az elmúlt egy évben.
A korábbi beszámolókban stabil ingatlanpiaccal rendelkező Írország, Luxemburg,
Portugália és Málta is negatív eredménnyel zárta az évet. Az Egyesült
Királyság éves adatai kisebb csökkenést mutatnak, mint amit a valóságban
tapasztalnak, a jelenlegi áresés hatásai várhatóan csak a következő negyedéves
jelentésben fognak megmutatkozni. Az idei mutatókra vetítve nem jelent túl sok
bíztatót az első negyedéves két százalék feletti negatív eredmény. A lista végén
szerénykedik 38,2 %-os árzuhanással az egyik Balti-állam, Lettország.
Érdekesség, hogy egy évvel ezelőtt - a korábban a külföldi befektetők által is
kiemelten kezelt ország - még 36,5 %-os emelkedéssel zárt.
A japán lakáspiac a 2007-es masszív emelkedés után veszített a
lendületéből és reálértéken mindössze 2,9 %-os növekedést tudott felmutatni. A
hat nagyváros adataiból számolt átlag kissé csalóka, hiszen országosan 1,86 %-os
visszaesést mértek az elmúlt évben.
Inflációs problémák
A folyó értéken számítva 28 országban emelkedtek az árak, a mindenkori árakat
figyelembe véve (nominál értéken) mindössze hat országban mértek csökkenést az
utolsó 12 hónapban. Amennyiben az adott ország inflációs adataival
korrigáljuk az adatokat, akkor a kép teljesen megváltozik. A csúcsokat döngető
olajárak, a magas élelmiszerárak és a szolgáltatások drágulása világszerte
inflációs hatásokat szült.
Keleti szomszédunk, Ukrajna szélsőséges adatokat produkált az elmúlt két
évben. A két évvel ezelőtti 79,5 %-os hihetetlen mértékű áremelkedést 18,2 %-os
bővülés követte, de a kedvezőtlen inflációs adatok következtében ez valójában
6,4 %-os reál-csökkenést jelent a lakáspiacon. Bár a nominális adatok pozitív
eredménnyel zártak, mind Norvégiában, Spanyolországban, Görögországban,
Dél-Koreában, Új-Zélandon, Indonéziában, Dél-Afrikában, Izraelben, Észtországban
és Litvániában reálértéken veszteséggel zártak a lakástulajdonosok.
Árrobbanás keleten
Akad néhány fejlődő gazdasággal rendelkező ország a listán, mely a kedvezőtlen
világpiaci tendenciák ellenére erős lakásár emelkedést tudott produkálni. Éves
változás tekintetében kimagasló, 40 % feletti eredményt ért el Kína
(Sanghaj), ez reálértéken is 28,5 %-os növekedést jelent. A távol-keleten átlag
feletti értékeket találunk Hong Kong és Szingapúr neve mellett is, de erős
adatokkal bír Bulgária Ciprus és Ausztrália is.
Az inflációval történő korrekciót követően ezek a dinamikus számok redukálódnak
és a csúcspiacok háttérbe szorulnak, a lista élére nagy meglepetésre északi
szomszédunk Szlovákia került 29,32 %-os reál-növekedéssel.
A hullámvölgy hátterében, kilátások
A visszaesés hátterében
álló tényezők:
Elsősorban meg kell említeni, hogy egy hosszú növekedési periódus áll mögöttünk
és a lakásárak több országban túlfeszítetté váltak. Megváltozott az ingatlanok
ár/érték aránya és ez kedvezőtlenül hatott a bérleti megtérülési
indexekre. Az ingatlan értékéhez viszonyított megtérülés csökkenő tendenciát
mutatott a korábbi adatokhoz képest.
Az áremelkedés és a finanszírozási költségek elszaladtak a bérleti díjak
mellett és ez több országban azt eredményezte, hogy a döntésüket megváltoztatták
az emberek és az adásvétel helyett az olcsóbb bérletet választották.
A jelzálogjoggal terhelt ingatlanok tulajdonosai további nyomás alá kerültek az
emelkedő kamatlábak következtében. Ezek legfőbb tanulsága, hogy
befektetések előtt mindig meg kell vizsgálni a bérleti megtérülési mutatókat és
meg kell győződni a lakások valós értékéről. A Global Property Guide oldalán
folyamatosan frissítik az egyes országokra vonatkozó mutatókat.
A világszerte tapasztalt inflációs nyomás a bankokat is kamatemelésre késztette.
Ez elsősorban az európai országokban okozott negatív hatásokat, mert itt a
lakossági eladósodás a legmagasabb és a változó kamatozású hitelek gyorsan
lekövetik a kamatemeléseket, magasabb törlesztőrészletet eredményezve a
hitelfelvevőknek.
Könnyen sebezhetővé vált azon országok lakáspiaca is ahol bevezették a magas
finanszírozási hányaddal rendelkező lakáshiteleket. Itt a legkisebb
kamatemelés vagy árcsökkenés is azt eredményezi, hogy nagyobb lesz a tartozás,
mint az ingatlan valós értéke. Ezek az országos széles jelzálogpiaccal
rendelkeznek és a hitelezésben bekövetkező változások jelentős hatással vannak a
lakáspiacra.
A fejlődő országokban a gazdasági folyamatok erősen befolyásolják a lakáspiaci
hangulatot, a kamatváltozásokra és a monetáris politikai intézkedésekre is
érzékenyen reagálnak az árak. Vannak országok, ahol a kamatemelés híre is elég
ahhoz, hogy megmozduljon a tőzsde és ez nem mindig vonzó a külföldi
befektetők számára.
A hitelfelvételi lehetőségek túlzott enyhítése félreszabályozáshoz vezetett az
Egyesült Államokban, az alkalmazott banki gyakorlat következtében a
túlfinanszírozott ügyfelek elmaradtak a törlesztésekkel és ez pénzügyi
zavart okozott. Pánikkeltő hírek kaptak szárnyra, de az amerikai bankrendszer
szerint sem a várt hatást hozták az intézkedések.
Kilátások
A világ minden központi bankja számára rendkívüli kihívást jelent a közeljövőben
az infláció megfelelő kezelése. A finanszírozási zavarok a lakásárak
csökkenéséhez vezettek és nem túl bíztató a bankrendszerek számára, hogy a
bankcsődöket általában a lakásárak zuhanása idézte elő.
A pénzügyi rendszerek erősítésével megelőzhetik ezeket a problémákat, de a
hitelkihelyezések várhatóan tovább csökkennek a következő időszakban. A globális
lakáspiac lendülete megtorpant és az előttünk álló negyedévben is
folytatódhat ez a tendencia.
Íme a lista
forrás: penzcentrum.hu
INGATLAN ÉS HITELVONAL: 92/326-369, 30/3140123